3因素推动人民币汇率飙升 投资者如何实现收益最

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  • 时间:2018-11-16 15:57
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3月27日,人民币对美元在岸汇率一度突破6.25,离岸人民币升破6.24关口,均创下“811汇改”以来新高。联想到最近一周的中美贸易摩擦,人民币汇率持续走强背后是否另有隐情?对于外贸企业、普通投资者和一般家庭来说,面对人民币汇率升值趋势,该如何应对?且看下文分析。

人民币汇率上升有三方面原因

整体而言,最近一段时间人民币汇率持续走强,主要有三方面原因:

首先是美元的持续低迷。811汇改之后,人民币汇率形成机制经过数次调整,但始终未能改变跟随美元指数波动而被动变化的趋势。

以811汇改后美元指数万博投注,万博注册官网,万博OG娱乐阶段性低点(2015年8月24日93.5)为起始点,至今年3月26日美元指数下跌到89.07,美元贬值幅度大约为4.74%,较2017年的峰值水平跌幅超过20%。而在此期间,人民币对美元汇率则由811汇改后的6.386升值到6.27,升值幅度为1.8%,大幅低于美元贬值幅度。

由此可见,如果仅考虑811汇改后美元汇率波动的因素,人民币对美元汇率仍有3%左右的升值空间。

更进一步讲,美元指数的持续疲软,与特朗普政府有意为之和全球经济同步复苏密切相关。欧洲经济和中国经济增速企稳回升,使得美国经济规模占全球的份额出现下降,从历史数据来看,这可能是美元指数持续走低的经济基本面因素(参见下图)。

值得说明的是,美联储加息货币政策与美元走势并没有必然的联系,这从2017年以来美联储四次加息,美元指数却持续走低可得到验证。

其次,中国经济韧性十足,支撑了人民币汇率指数稳中有升。2017年,中国经济增速实现了七年来首次回升,今年前两个月,中国经济仍然保持景气繁荣,PMI指数持续处于高位,2月份工业企业利润继续保持了16.1%的高速增长。

经济基本面稳健,使得人民币不仅实现了对美元的升值,人万博投注,万博注册官网,万博OG娱乐民币汇率指数也出现了稳中有升的走势。从下图可以看出,2017年人民币汇率指数在上半年实现触底,下半年开始企稳回升。由此看来,人民币汇率走强并不仅仅是美元的疲软造成的,还有经济基本面的支撑。

最后,中美贸易谈判因素也不能排除。毋庸置疑,中国对美贸易逆差是经济全球化和国际分工的产物,但人民币汇率仍是影响中美贸易部门竞争力的因素之一。特别是对于中美双边贸易来说,汇率因素是影响两种货币相对购买力最直接的短期因素。

在上世纪80年代中后期,日本和美国贸易战最为严峻激烈的时期,日本签署导致日元大幅升值的“广场协议”,日本企业全面实施“自动出口限制”的政策。当然,中国不可能与美国签署这种“广场协议”,但在当前我国出口部门竞争力仍然较强的背景下,在美元贬值趋势下,容忍人民币一定幅度的升值是缓解中美贸易摩擦持万博投注,万博注册官网,万博OG娱乐续恶化的重要手段之一。

因此,在此中美贸易谈判的关键当口,人民币对美元持续走强,也能为中国在中美其他领域的谈判中增添筹码。

人民币升值将带来哪些影响?

人民币汇率的整体升值,对于外贸企业、普通投资者来说,影响是十分明显的。